TCMB'nin politika faizi yüzde 50'den yüzde 37'ye geriledi

Bizim Menkul Değerler tarafından yayımlanan değerlendirmede, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının 2019 yılından itibaren gerçekleştirdiği Para Politikası Kurulu (PPK) toplantılarındaki faiz kararlarına ilişkin kronolojiye yer verildi. Değerlendirmede, politika faizindeki indirim ve artırım kararları ile faiz oranının yıllar içindeki seyri aktarıldı.

TCMB, 2019 yılında tamamı yılın ikinci yarısında olmak üzere toplam 1.200 baz puanlık faiz indirimi gerçekleştirdi ve politika faizini yüzde 12 seviyesine düşürdü. Banka, 2020 yılının ilk beş toplantısında toplam 375 baz puan indirim yaparak bir hafta vadeli repo faizini yüzde 8,25'e çekti.

TCMB, 24 Eylül 2020 tarihinde son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirerek politika faizini 200 baz puan yükseltti ve yüzde 10,25 seviyesine çıkardı. Banka, 22 Ekim 2020 tarihli toplantısında ise haftalık repo faizini değiştirmeyerek yüzde 10,25 seviyesinde sabit tuttu.

Naci Ağbal'ın göreve gelmesinin ardından 19 Kasım 2020 tarihinde yapılan toplantıda haftalık repo faizi 475 baz puan artırılarak yüzde 15 seviyesine yükseltildi. TCMB, 24 Aralık 2020 tarihli toplantısında da 200 baz puanlık artışa giderek politika faizini yüzde 17'ye çıkardı.

2021 yılının ocak ve şubat aylarındaki toplantılarda faiz oranını değiştirmeyen TCMB, 18 Mart 2021 tarihinde haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak yüzde 19 seviyesine yükseltti. Banka, 6 Mayıs, 17 Haziran, 14 Temmuz ve 12 Ağustos 2021 tarihlerinde gerçekleştirdiği PPK toplantılarında faiz oranını değiştirmeyerek yüzde 19 seviyesinde tuttu.

TCMB, 23 Eylül 2021 tarihinde politika faizini 100 baz puan, 21 Ekim'de 200 baz puan, 18 Kasım'da 100 baz puan ve 16 Aralık'ta 100 baz puan indirdi. Bu kararlarla birlikte politika faizi yüzde 14 seviyesine geriledi.

2022 yılının ilk toplantısında faiz oranını değiştirmeyen TCMB, 17 Şubat, 17 Mart, 14 Nisan, 26 Mayıs, 23 Haziran ve 21 Temmuz tarihlerindeki toplantılarda da politika faizini yüzde 14 seviyesinde sabit bıraktı.

Banka, 18 Ağustos 2022 tarihinde 100 baz puan, 22 Eylül'de 100 baz puan, 20 Ekim'de 150 baz puan ve 24 Kasım'da 150 baz puan indirime gitti. Bu indirimlerle politika faizi yüzde 9 seviyesine çekildi. TCMB, 22 Aralık 2022 tarihli yılın son toplantısında ise faiz oranını değiştirmeyerek yüzde 9 seviyesinde tuttu.

TCMB, 2023 yılının ilk toplantısı olan 19 Ocak'ta politika faizini yüzde 9 seviyesinde sabit bıraktı. Banka, 23 Şubat 2023 tarihinde ise 50 baz puanlık indirimle faiz oranını yüzde 8,50'ye düşürdü. 23 Mart, 27 Nisan ve 25 Mayıs tarihlerindeki toplantılarda politika faizinde değişikliğe gidilmedi ve oran yüzde 8,50 seviyesinde korundu.

22 Haziran 2023 tarihinde politika faizini 650 baz puan artıran TCMB, oranı yüzde 15'e yükseltti. Banka, 20 Temmuz'da 250 baz puan, 24 Ağustos'ta 750 baz puan, 21 Eylül'de 500 baz puan, 26 Ekim'de 500 baz puan, 23 Kasım'da 500 baz puan ve 21 Aralık'ta 250 baz puanlık artış gerçekleştirdi. Yıl boyunca yapılan bu artışların ardından politika faizi yüzde 42,50 seviyesine ulaştı.

2024 yılının ilk PPK toplantısında politika faizini 250 baz puan artırarak yüzde 45'e yükselten TCMB, 22 Şubat 2024 tarihinde faiz oranını değiştirmedi. Banka, 21 Mart 2024 tarihli toplantısında ise 500 baz puanlık artışla politika faizini yüzde 50 seviyesine çıkardı.

TCMB, 25 Nisan, 23 Mayıs, 27 Haziran, 23 Temmuz, 20 Ağustos, 19 Eylül, 17 Ekim ve 21 Kasım 2024 tarihlerindeki toplantılarda politika faizini yüzde 50 seviyesinde sabit tuttu. Banka, 26 Aralık 2024 tarihinde ise 250 baz puanlık indirime giderek faiz oranını yüzde 47,50 seviyesine çekti.

2025 yılında TCMB, ilk toplantısında politika faizini 250 baz puan, ikinci toplantısında da 250 baz puan indirerek oranı yüzde 42,50 seviyesine düşürdü. Banka, 17 Nisan 2025 tarihli toplantısında 350 baz puanlık artış gerçekleştirerek politika faizini yüzde 46'ya yükseltti.

19 Haziran 2025 tarihli toplantıda faiz oranını yüzde 46 seviyesinde sabit tutan TCMB, 24 Temmuz'da 300 baz puan, 11 Eylül'de 250 baz puan, 23 Ekim'de 100 baz puan ve 11 Aralık'ta 150 baz puanlık indirim gerçekleştirdi. Bu kararlarla politika faizi 2025 yılı sonunda yüzde 38 seviyesine geriledi.

TCMB, 2026 yılının ilk PPK toplantısında 100 baz puanlık indirimle politika faizini yüzde 37 seviyesine düşürdü. Banka, 12 Mart, 22 Nisan, 11 Haziran, 23 Temmuz ve 10 Eylül 2026 tarihlerindeki toplantılarda ise faiz oranını değiştirmeyerek yüzde 37 seviyesinde sabit tuttu.

Bizim Menkul Değerler'in yayımladığı değerlendirmede yer alan kronolojiye göre, TCMB'nin politika faizi 2023 yılında başlayan sıkılaştırma sürecinde yükselerek Mart 2024'te yüzde 50 seviyesine çıktı. Faiz indirimleriyle birlikte oran, 2025 yılı sonunda yüzde 38'e, 2026 yılının ilk toplantısında ise yüzde 37'ye geriledi. Eylül 2026 tarihli son toplantıda da politika faizi yüzde 37 seviyesinde korundu.