Nvidia bilançosu beklentileri aştı, Fed fiyatlaması öne çıktı

Ikon Menkul Değerler’in Yurt Dışı Sabah Bülteni yayımlandı. Bültenin ana gündeminde Nvidia’nın beklentileri aşan bilançosu, ABD’de açıklanan PCE enflasyon verileri, doların güçlenmesi, Fed’in faiz politikasına ilişkin beklentiler, İran-ABD hattındaki gelişmeler, Almanya ihracat görünümü, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) mesajları, Avustralya’da faiz artışı beklentileri ve Çin sanayi şirketlerinin kârlarındaki yavaşlama yer aldı.

Ikon  Menkul’ün 2026 yılının ikinci çeyreğine ilişkin müşteri verilerinde kâr oranı yüzde 38, zarar oranı yüzde 62 olarak açıklandı.

Bültende, Nvidia’nın 2027 mali yılı ikinci çeyrek sonuçlarının piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleştiği belirtildi.

Nvidia’nın ikinci çeyrek geliri yıllık bazda yüzde 106 artışla 96,2 milyar dolara yükseldi. Piyasa beklentisi yaklaşık 92,2 milyar dolar seviyesindeydi. Şirketin düzeltilmiş hisse başına karı (EPS) ise 2,22 dolar ile yaklaşık 2,10 dolarlık beklentinin üzerinde gerçekleşti.

Şirketin veri merkezi geliri yıllık bazda yüzde 117 artarak 89 milyar dolara, net kârı ise yüzde 126 yükselişle 59,7 milyar dolara ulaştı.

Nvidia, üçüncü çeyrek için 108 milyar dolar artı veya eksi yüzde 2 gelir öngörüsünde bulunarak piyasa tahminlerinin üzerinde bir görünüm sundu. Şirket ayrıca Vera Rubin platformunun tam üretime geçtiğini açıkladı. IKON Menkul, bu gelişmenin yapay zekâ talebinin güçlü seyrini desteklediğini belirtti.

ABD’de temmuz ayı PCE enflasyonunun yıllık yüzde 3,7 ile Fed’in hedefinin belirgin üzerinde kalması, piyasada Fed’in yıl sonuna kadar yeniden faiz artırabileceği beklentilerini güçlendirdi.

Bu gelişmelerin etkisiyle doların son dört haftanın en hızlı yükselişini kaydettiği belirtildi.

Bültende, Fed’in yakından takip ettiği çekirdek PCE fiyat endeksinin temmuz ayında aylık yüzde 0,2, yıllık ise yüzde 3,3 arttığı ve her iki verinin de beklentilere paralel gerçekleştiği aktarıldı.

Manşet PCE ise aylık yüzde 0,2 ile yüzde 0,1 olan beklentinin, yıllık yüzde 3,7 ile yüzde 3,6 olan beklentinin hafif üzerinde gerçekleşti.

Kişisel gelirler yüzde 0,4, kişisel harcamalar ise yüzde 0,2 artarak tahminleri aştı.

Ikon Menkul’e göre veriler, çekirdek enflasyonda yeni bir yukarı yönlü sürpriz olmadığını gösterirken, tüketici harcamalarındaki sınırlı seyir Fed’e faizleri sabit tutma konusunda bir miktar alan sağlıyor.

Bültende ABD Başkanı Donald Trump’ın İran ile devam eden savaşa ilişkin açıklamalarına da yer verildi.

Trump, İran ile savaşın “çok yakında” sona ereceğini belirtirken, Hürmüz Boğazı’nda ABD Donanması’nın tam kontrol sağladığını ve boğazdaki mayınların temizlendiğini ifade etti.

Trump ayrıca Hürmüz Boğazı’nın açık olduğunu ve bir önceki gün boğazdan 10 milyon varil petrolün geçtiğini söyledi. ABD Başkanı, Washington’ın İran’ın nükleer silah üretmesine izin vermeyeceğini de yineledi.

Almanya’da Ifo’nun Sanayi İhracat Beklenti Endeksi’nin temmuz ayında eksi 2,8 puandan ağustosta 9,6 puana yükseldiği belirtildi.

Endeksin Şubat 2022’den bu yana en yüksek seviyesine çıktığı ve aylık artışın da Haziran 2020’den bu yana görülen en güçlü yükseliş olduğu aktarıldı.

Özellikle elektrikli ekipman, veri işleme, elektronik ve optik ürünler sektörlerindeki iyimserliğin öne çıktığı belirtildi. Dijitalleşme ve yapay zekâ yatırımlarının Alman sanayisine yönelik talep oluşturduğu ifade edildi.

AB ülkelerine yönelik ihracat görünümünün güçlendiği, buna karşılık Çin’e yönelik ihracatın zayıf kalmaya devam ettiği kaydedildi.

Japonya Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Ryozo Himino’nun enflasyona ilişkin mesajları da bültende öne çıktı.

Himino, enflasyonun yüzde 2 hedefinin üzerinde kalıcı biçimde seyretmesinin ekonomi açısından risk oluşturduğunu belirtti. Faiz artırımlarının zamanında yapılmasının, ilerleyen dönemde daha sert ve ani politika adımlarına duyulan ihtiyacı önleyebileceğini ifade etti.

Zayıf yen ve güçlü yapay zekâ talebinin fiyat baskılarını artırdığına dikkat çeken Himino, ekonomik ve fiyat koşullarının uygun olması halinde BoJ’un faiz artırımlarına devam etmesi gerektiğini vurguladı.

Avustralya’da hanehalkı harcamalarının temmuz ayında aylık yüzde 1,1 arttığı belirtildi. Piyasa beklentisi yüzde 0,4 seviyesindeydi.

Yıllık harcama artışı da yüzde 6,1’den yüzde 7,0’ye yükseldi.

Faiz artışlarına rağmen tüketici talebinin güçlü kalmasının, enflasyon baskılarının daha kalıcı olabileceği yönündeki endişeleri artırdığı ifade edildi. Bu durumun Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) yeni bir faiz artışına gidebileceği beklentilerini desteklediği kaydedildi.

Buna karşılık ikinci çeyrekte özel sektör sermaye harcamalarının yüzde 3,6 daralması, işletme yatırımlarında zayıflığa işaret ederek ekonomik görünümü kısmen dengeliyor.

Çin’de sanayi şirketlerinin kârlarının temmuz ayında yıllık bazda yüzde 11,2 arttığı belirtildi.

Bu artışın son yedi ayın en düşük büyüme hızına işaret ettiği kaydedilirken, yılın ilk yedi ayında sanayi şirketlerinin kârlarındaki artış yüzde 17,6 olarak gerçekleşti. İlk yarıda ise bu oran yüzde 18,7 seviyesindeydi.

Yapay zeka ve elektronik üretimine yönelik güçlü talebin desteğiyle yılın ilk yarısında belirgin toparlanma gösteren sanayi karlılığında ivmenin zayıflamasının, Çin ekonomisindeki toparlanmanın sürdürülebilirliğine ilişkin soru işaretlerini artırdığı değerlendirildi.

Ikon Menkul, söz konusu görünümün Çin’e duyarlı sanayi ve emtia fiyatlamaları açısından da temkinli bir sinyal verdiğini belirtti.

Ikon Menkul’ün değerlendirmesine göre küresel piyasalarda Nvidia bilançosunun yarattığı olumlu hava ile ABD enflasyonunun Fed politikası üzerindeki etkisi aynı anda takip ediliyor.

Nvidia’nın güçlü bilançosu yapay zekâ yatırımlarına ilişkin iyimserliği desteklerken, PCE enflasyonunun Fed’in yüzde 2’lik hedefinin üzerinde kalmaya devam etmesi faiz politikasına ilişkin belirsizliği koruyor.

Bu nedenle piyasalarda gözlerin Jackson Hole toplantısında Fed Başkanı Kevin Warsh’ın vereceği mesajlara çevrildiği belirtilirken, faiz patikasına ilişkin değerlendirmelerin dolar, tahvil faizleri, değerli metaller ve hisse senedi piyasalarında fiyatlamalar açısından önem taşıdığı ifade edildi.